上市公司半年报已披露完毕 社保基金二季度行业配置如何?


2021年上市公司半年报已披露完毕,二季度社保基金持仓数据显示,57只社保基金进入了432家上市公司的前十大流通股东,合计持仓市值达1839.86亿元,较一季度末的1695.92亿元增加143.94亿元。

社保基金持仓市值一路攀升,从2003年的17.4亿到如今的将2000亿持有市值,社保基金过去20年年化投资收益超9%。从最新的数据来看,社保基金二季度行业配置如何?新进了哪些个股?

从整体的行业布局来看,社保基金持有流通股市值前五的行业分别是医药生物、化工、电子、电气设备、机械设备,所持流通股市值分别为283.82亿元、241.91亿元、223.21亿元、、152.85亿元、103.97亿元,占比达到15.43%、13.15%、12.13%、8.31%、5.65%。

从个股角度来看,社保基金在二季度进行了一定幅度的调仓。社保基金在117只个股上进行了增仓,社保基金对长缆科技、锦浪科技、新产业、天山股份、克来机电,增仓幅度都在100%以上(持股数量)。

长缆科技二季度末至今上涨43.34%。锦浪科技上涨29.52%,新产业下跌-23.86%,天山股份上涨27.56%,克来机电下跌-1.77%。

单只社保基金新进市值前20的个股涨多跌少,14只上涨,6只个股下跌,6月30日至今均上涨8.26%,表现最好的是宝钢股份,两个月的时间上涨了43.2%,跌幅最大的青岛啤酒6月末以来下跌21.88%。

从单只社保基金新进个股的情况来看,截至二季度末,单只社保基金新进紫金矿业、三安光电、中兴通讯、歌尔股份市值均超过10亿,云南白药、中环股份、美年健康、华菱钢铁、青岛啤酒等个股在二季度也成为单只社保基金二季度新晋个股。

社保基金和公募基金投资方法和风格存在差别,公募基金经理们有业绩考核,如果哪一年业绩不行,就要面临客户赎回资金的压力,做出被动调整持股的动作,数据显示,二季度有145只社保基金对单只个股的持仓没有发生变动,占整体的1/3。每次暴跌后大家要求国家队救市,社保就进去买点,买了也不随便卖,就在那里放着。这也是社保基金为何在过去20年年化收益10%的原因之一。

社保基金赚长期股价增长的钱,换手并不高,期市场风格切换迅速,私募机构人士又怎么看呢?私募排排网采访了金辇投资、中睿合银投资、优美利投资私募机构,对于期市场的风格切换现象发表了自己的看法。

金辇投资基金经理盛坚:看好高端制造细分领域龙头

期公布的经济数据已显示出经济下行压力,预计逆周期调节的货和财政政策会陆续发力。在这样的背景下,我们判断市场基本不会有大跌风险,但也很难有大的系统机会,还是会以结构行情为主。

短期来看,要重点把握风险收益比高的投资机会。与去年抱团“大而美”不同的是,今年要着重聚焦在“小而美”的优质标的企业,尤其是行业景气度处于上行周期的高端制造细分领域龙头,在估值处于合理区间的情况下,会有比较好的表现。

中睿合银投资:市场的风格是否切换无需过度关注

到目前为止,本轮风格切换的核心驱动因素主要来源于高低估值的分化演绎了较长时期以后的一个必然的回归,但是这种回归是长期的方向还是短期的扰动需要结合相关行业的景气周期和相关标的的业绩验证来判断。总体来看,大部分传统行业,尤其是处于低位的行业,我们对于其行业景气周期的判断仍然偏谨慎。

综合判断,我们需要去关注的并非市场的风格是否切换,我们需要对于行业的景气周期有更为深入和明确的判断。低估值的板块如果后续能够兑现超预期的业绩增长,其低估值的现状必然能够得到改变;同样高估值的板块如果其增长的动能没有出现变化,空间和时间的调整会很快让其再次具备较高的投资价值。价值投资的核心还是需要去把握行业景气周期与公司的业绩增长。

优美利投资总经理贺金龙:周期板块行情可能延续到年末

期A股又呈现出久违的“喝酒吃药”行情,但是这种行情能否持续,关键是要看市场对其认可度能否改观,否则只能是短期的一种反抽。这些板块长期来说是具备投资机会的,但是短期从估值上来说,投资价比并不高。

而今年以来,茅指数作为去年的市场风格,今年早已切换到一些成长型较强的偏周期板块,尤其是新能源板块,周期板块,中报业绩度超预期板块等等。不过建议高位涨价的周期股要谨慎,部分品种仍会有再创新高的机会。

其实今年年内,市场分化的结构行情还是比较明显的,而茅指数等,也有一定程度上的大幅度回调,但是市场对茅指数估值还处于杀跌情绪中。而在量能具有持续的偏周期板块,尤其是全球市场较为宽松的宏观环境下,持续延续的逻辑基本还是存在的。只要没有大的宏观政策上的变化,这种均衡效应的结构行情基本可以持续到年末。

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