白热化竞争下比拼后劲 动力电池“三国杀”格局或将生变


28日一早,市场传出消息称,国产特斯拉疑似弃用特斯拉长期合作的电池供应商——松下电池。此后,特斯拉中国相关负责人表示,这并非特斯拉官方消息,该报道不准确。

虽是一场乌龙,却牵扯到特斯拉的3家供应商——宁德时代、松下电池和LG化学,恰恰是中日韩三国电池领域的代表企业。今年以来,有关3家企业在装机量、订单量竞争趋于白热化,动力电池“三国杀”格局持续上演。

不过,来自电池企业、行业的专家接受上海证券报记者采访时给出新的判断:考虑到电池技术发展路线的演进、与下游客户关系的维系等因素,未来“三国杀”很可能演变为宁德时代与LG化学之间的两雄争霸。

电池企业“三国杀”格局或生变

SNE Research统计的数据显示,今年前5个月,LG化学的电池销量大增70%。市场份额由2019年的10.8%激增到24.2%,超越已经盘踞在榜首3年的宁德时代,跃居全球电池企业出货量第一名。

据公开资料显示,今年LG化学已获得欧洲投资银行约4.8亿欧元(约合人民币37.5亿元)的贷款,将全部投入到LG化学位于波兰的动力电池工厂。LG化学已在韩国、美国、中国和波兰形成电池生产基地,基本完成全球布局。据LG化学规划,2020年四大生产基地合计产能将扩大至110GWh。

LG化学方面进一步对媒体透露,公司已经积压价值150万亿韩元(约1250亿美元)的订单,未来5年都将保持忙碌状态。有评论认为,LG化学对于宁德时代的挑战将趋于常态化。

对于宁德时代而言,近期最重要的事情莫过于近200亿元的定增方案终于落地,非公开发行的股份遭遇机构疯抢。高瓴资本以100亿元的认购金额,跻身宁德时代前十大股东之列。本田通过认购宁德时代的股份,以战略投资方式保障与宁德时代的深度合作。

关于合作意向(定点信)方面,宁德时代今年公开承认的伙伴似乎只有特斯拉和本田。其他渠道却不时传出消息,例如日产近日发布的第一款纯电动跨界车Ariya将搭载宁德时代三元方形电池,现代汽车或与宁德时代达成全球动力电池合作意向。

面对实力强劲的对手,松下所处的境地略有些尴尬。今年初,特斯拉高调官宣LG化学和宁德时代成为电池供应商后,标志着与公司合作多年的松下电池失去了独家电池供应商的地位。特斯拉方面曾表示,松下产能不足限制了Model 3的生产。松下首席财务官在今年早些时候公开表示,松下看到了特斯拉的需求非常强劲,超过了公司目前每年35GWh的产能,正在讨论扩大工厂的产能。

特斯拉在6月10日与松下签订2020年定价协议,协议涉及松下在内华达州超级工厂生产和供应动力电池。新协议规定了双方有关定价、计划投资和新技术的具体条款,同时规定了松下的产能,以及特斯拉在协议前两年的购买数量。另据公开资料,松下电池目前为特斯拉供应21700和18650两种型号的圆柱电池。

LG化学和宁德时代后劲更足

国内一位动力电池行业专家接受上海证券报记者采访时表示,随着电动车对能量密度比的要求越来越高,单车装载电池度数越来越高,历史悠久的圆柱电池在结构和电池管理系统上都更加复杂,如今的市场份额正在被方形和软包电池吞噬,松下电池面临的形势越来越严峻。

多位接受采访的电池企业人士及电池产业链研究员均认为,按照最新的订单情况、融资形势、技术路线判断,宁德时代和LG化学的竞争优势相对更大一些。但从电池形态来说,圆柱电池在二轮车和微型电动车领域仍将有很大的市场。

申港证券电新行业研究员贺朝晖认为,特斯拉采取磷酸铁锂与高镍三元并行路线,宁德时代为其打通磷酸铁锂路线,有效降低电池成本。特斯拉下半年同步增幅将不断扩大,预计全年完成销量50万辆,全球市占率接近20%。动力电池需求旺盛,拉动上游动力电池产业链业绩共振。

市场集中度提高 头部企业迎发展新机

中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙此前接受上海证券报记者采访时表示,随着新能源汽车补贴退坡,动力电池产业洗牌加速,市场集中度正在不断提高。

但去年底发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》(征求意见稿)提出,到2025年,新能源汽车新车销量占比要达到25%,智能网联汽车新车销量占比要达到30%。这又给行业发展注入了新的动能。

国内一家大型动力电池企业的负责人告诉记者,目前新能源汽车新车销量占比不足5%,未来不到5年的时间里渗透率将大幅提升至25%,意味着电池行业的年复合增长率将超过40%。未来的市场非常大,按照动力电池行业的投资周期推算,预计2023年行业将迎来“大爆发年”。无论在技术路线还是商业模式方面,电池企业都可能迎来全新的机遇。

近期,工信部副部长辛国斌表示,工信部将继续大力推进充换电基础设施建设,鼓励企业根据适用场景研发换电模式车型,支持北京、海南等地开展试点推广,推动新能源汽车产业高质量发展,这对电池行业也是一个积极的信号。

蔚来汽车销售人士对记者表示,政策以及补贴倾斜鼓励换电模式,将引导车企加大对换电模式的投入。上游的电池企业更是表示,车电分离将催生新的商业模式,对于电池厂商是重要的机会。

在技术路线选择方面,有两家国内电池企业对记者表示,经过工艺创新,磷酸铁锂以较高的性价比在市场上有回潮的趋势。从长远来看,目前三元电池技术的天花板还远未触及,同时三元技术路线也是国际主流认可的方向。未来5至10年,国内外龙头企业研发重点预计将继续放在三元电池上。氢燃料电池、固态电池等技术路线短期内难以实现产业化。

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