私募

一、行业关注：私募股权市场疫后变化几何?2020年无疑是特别的一年，大量的不确定性推动着中国投资市场的变革，私募股权市场也变化丛生。

岁末年初，公募基金发行新产品的热情依旧不减，ETF也是其中一类。近日，华夏基金和华宝基金在争夺“国内首只食品ETF”、“市场上首只食品饮料ETF”上翻了车;又在同日，国泰、富国、华宝三家公募均上报对应中证细分化工产业主题ETF。

近期，关于“跨年行情开启”的话题引发热议。私募基金也火力全开，加紧备战。一方面，股票私募整体仓位指数已连续三周创年内新高，另一方面，12月的第一周就有超600只私募产品完成备案注销，其中量化私募备案产品数量居前。关于后市，不少私募机构对年底行情较为乐观。有机构以为，价值风格会延续一段时间的“顺风”。同时，还需要积极布局近期受风格压制板块错杀的细分领域和个股。

今日，惠程科技(002168.SZ)遭遇跌停，截至收盘报5.72元，跌幅9.92%。12月2日晚间公司曾发布公告称，深圳市惠程信息科技股份有限公司于近日接到公司控股股东中驰惠程企业管理有限公司的一致行动人北京信中利普信股权投资中心(有限合伙)的通知，因触及融资融券业务合同中约定的维持担保比例的最低标准，信中利普信在江海证券有限公司信用担保账户中的部分公司股份被江海证券通过深圳证券交易所集中竞价交易系统被动减持。信中利普信于2020年12月01日被动减持公司股份69万股，减持股份占公司总股份为0.09%。

12月4日，中基协官微发布公告称，注销北京钦一投资管理有限公司等11家私募基金管理人登记，注销后不得重新登记，注销原因：该11家私募基金管理人存在异常经营情形，且未能在书面通知发出后的3个月内提交符合规定的专项法律意见书。

 在日前召开的2020雪球嘉年华论坛上，来自重阳投资总裁王庆、林园投资董事长林园、希瓦资产创始人梁宏等知名私募基金经理就财富和价值理念、全球经济形势、热门行业分析等发表了最新观点。2020年，一场疫情给投资市场带来众多变数，A股市场震荡与分化已成新常态。当市场不确定性越来越大时，展望2021年，普通投资者又该如何做出投资决策?     重阳投资总裁王庆表示，疫情对经济和资本市场的影响逐渐过去，明年全球经济和中国经济有望同步复苏，尤其是中国经济将出现强劲的反弹。目前主要股指的估值水平基本回到历史均值。但在行业估值背后，存在结构性分化。比较创业板和沪深300相对估值的变化，以及A股和H股相对估值的变化，可以看到两个极端。一个极端是相对高估的创业板;另一个极端是相对低估的H股。A股相对于H股的溢价率不仅远高于历史均值，甚至已触及两个标准差的上沿，体现出不同市场之间的分化。今年，成长股明显跑赢了价值股，周期股跑赢了防御股。A股市场从8月份以来呈现明显的行业轮动风格，背后原因是中国经济逐渐摆脱收缩、开始加速。因此预计，在明年某个时点，市场热点可能会轮动到价值股和周期股上，与今年上半年的市场环境完全相反。

2020年已步入尾声，纵观年内全球主要资本市场，大多表现出先抑后扬的态势。A股方面，继2019年走出慢牛行情后，今年再度走出以科技、生物医药、大消费板块等成长股引领的牛市行情。

经过几年的沉淀，信托公司热衷申请备案私募基金牌照的热度正逐渐退去。12月2日，北京商报记者注意到，近一个月内就有陕西省国际信托、国投泰康信托两家信托公司主动注销私募基金管理人备案资格。整体来看，2016年11月至今，已经有16家信托公司退出了私募基金市场。登记备案资格的信托公司数量也从“高光”时期的44家降至28家。在分析人士看来，短期内绝大多数信托公司都不会把私募基金业务作为主力方向，以后也很难形成强大的市场竞争力。

今年权益基金的爆发，也推动量化私募规模出现井喷式增长。随着市场占有率提升，金融科技、人工智能等新技术也成为头部量化私募平衡风险收益、寻求竞争优势的利器。

24日晚间，第三期《深圳私募基金监管情况通报》披露，数据显示，截至2020年11月15日，已有1823家私募机构在深圳私募基金信息服务平台完整填报了自查自纠情况，占辖区私募机构的40.6%。不过，仍有2600多家私募机构未在规定平台完整填报自查自纠情况，若年底仍无法联系，监管将采取进一步措施。